Крупнейший государственный банк страны официально объявил о намерении инициировать процедуру банкротства одного из ведущих независимых операторов топливного рынка Московского региона. Сбербанк подал соответствующее уведомление в «Федресурс», указав, что выступает в роли кредитора, а должником является ПАО «ЕвроТранс», владеющее сетью АЗС под брендом «Трасса» -1-4.

Стоит отметить, что Сбербанк стал вторым крупным кредитором, решившимся на столь радикальные меры. Ранее, 23 июля, аналогичное намерение выразил банк «Россия» -4. Последовательность действий кредиторов выглядит показательной: когда крупнейший банк подает заявление о банкротстве вслед за конкурентом, это зачастую свидетельствует о провале переговорного процесса по реструктуризации долга и начале борьбы за очередь в реестре требований -10. Как правило, банки предпочитают досудебное урегулирование, так как процедура банкротства обходится дороже, однако в данном случае, видимо, договориться не удалось.

Финансовый коллапс и череда дефолтов

Финансовые трудности «ЕвроТранса» нарастали постепенно, но к лету 2026 года переросли в полноценный кризис. Проблемы начались еще в апреле, когда компания не смогла своевременно выплатить купоны держателям «народных» облигаций. Тогда эмитент ссылался на технический сбой при фиксации даты платежа -11. Однако за этим последовала целая серия технических дефолтов, и формулировки причин изменились: в качестве основной проблемы стала указываться «временная нехватка свободных денежных средств на счетах из-за неравномерного поступления выручки» -1.

Переломный момент наступил 5 августа, когда «ЕвроТранс» впервые допустил не технический, а полноценный дефолт по своим биржевым обязательствам. По выпуску облигаций БО-001Р-09 компания перечислила лишь 19% от необходимой суммы купонного дохода, оставив невыплаченными 33,3 млн рублей -2. Примечательно, что еще по двум выпускам, которые также находились на грани срыва, эмитенту удалось в последний момент рассчитаться полностью. Тем не менее, факта одного дефолта оказалось достаточно, чтобы 6 августа Московская биржа перевела все десять обращающихся выпусков облигаций «ЕвроТранса» в режим торгов «Д», предназначенный для бумаг дефолтных эмитентов -2.

На начало августа совокупный объем невыплаченных купонов по четырем выпускам облигаций достиг 168,4 млн рублей -5. Общий объем облигационного долга компании оценивается почти в 30 млрд рублей, а на балансе также числятся цифровые финансовые активы (ЦФА) на сумму около 3 млрд рублей -4. С начала года, на фоне череды технических дефолтов, акции компании потеряли в стоимости более 70%.

Масштаб активов и туманные перспективы для инвесторов

ПАО «ЕвроТранс» является системообразующей организацией на топливном рынке столичного региона и занимает второе место по объему продаж среди независимых операторов АЗС Москвы и Московской области -1. Активы компании представляют собой довольно диверсифицированную структуру, включающую:

57 автозаправочных комплексов под брендом «Трасса» -1.

Парк бензовозов и собственную нефтебазу -3.

Завод по производству стеклоомывающей жидкости -3.

Фабрику-кухню для производства продукции в придорожные кафе и четыре ресторана площадью 800 кв. м каждый -1.

Развитую сеть точек быстрой электрозарядки -3.

Однако наличие столь обширной инфраструктуры вряд ли обрадует держателей облигаций компании. Аналитики инвестиционной компании «Вектор Капитал» дают крайне пессимистичный прогноз: в ходе процедуры банкротства практически все ликвидное имущество эмитента будет распределено между банками-залогодержателями. В первую очередь на активы претендуют Сбербанк, банк «Россия» и «Газпромбанк», тогда как миноритарные держатели облигаций и акционеры (которые в очереди кредиторов стоят последними) вряд ли смогут что-либо получить -4-5. С учетом того, что акционер узнает о реальном положении дел в числе последних, а платит за кризис одним из первых, перспективы возврата вложений для розничных инвесторов выглядят крайне туманными -10.